Hiện nay, trên thị trường chứng khoán. Nhiều nhà đầu tư đang sử dụng phương thức chia cổ tức bằng cổ phiếu. Điều này mang đến lợi ích gì?
Họ có thực sự hiểu bản chất của việc chia cổ tức bằng cổ phiếu. Và liệu nó có rủi ro nguy hiểm gì không? Nhiều nhà đầu tư vẫn áp dụng nhưng cũng có phần hoang mang về vấn đề này. Ngay sau đây, bài viết này nhằm giải quyết những vấn đề liên quan đến việc chia cổ tức bằng cổ phiếu.
Cổ tức là gì?
Cổ tức là gì?
Cổ tức là một phần lợi nhuận sau thuế được chia cho các cổ đông của một công ty cổ phần. Cổ tức có thể được chi trả bằng tiền, cổ phiếu.
Cổ phiếu là gì?
Cổ phiếu là giấy chứng nhận số tiền nhà đầu tư đóng góp vào công ty phát hành. Cổ phiếu là chứng chỉ do công ty cổ phần phát hành hoặc bút toán ghi sổ xác nhận quyền sở hữu một hoặc một số cổ phần của công ty đó. Một người nắm giữ cổ phiếu của một công ty sẽ trở thành cổ đông và đồng thời là chủ sở hữu của công ty phát hành.
Cổ tức bằng cổ phiếu là gì?
Cổ tức bằng cổ phiếu là gì?
Cổ tức bằng cổ phiếu (tiếng Anh là Stock Dividend) là khoản lợi nhuận sau thuế được biểu hiện dưới dạng cổ phiếu mà công ty phát hành để mục đích chia thêm cho các cổ đông hiện hành. Việc chia cổ tức bằng cổ phiếu nhằm thể hiện giữa việc trả lợi nhuận cho cổ đông công ty so với việc giữ lại lợi nhuận để tái đầu tư.
Bản chất của việc chia cổ tức bằng cổ phiếu
Bản chất của việc này chính là nghiệp vụ chia tách cổ phiếu và việc này không hề phát sinh bất kỳ dòng tiền mới nào giúp doanh nghiệp có khả năng gia tăng nội lực công ty.
Việc trả cổ tức bằng cổ phiếu cũng giống như việc chia miếng bánh thành nhiều phần nhỏ hơn mà không làm ảnh hưởng đến tỷ lệ sở hữu của các cổ động hiện hành.
Để thực hiện việc chia cổ tức bằng cổ phiếu, công ty sẽ phát hành thêm lượng cổ phiếu mới và phân chia cho các cổ đông hiện hành theo tỉ lệ mà họ nắm giữ trong công ty. Mình giả sử như, công ty chia cổ tức bằng cổ phiếu với tỷ lệ 5%, nếu cổ đông nắm trong tay 200 cổ phiếu thì sẽ được nhận thêm 10 cổ phiếu mới mà không phải chi trả thêm tiền. Đó chính là bản chất của việc chia cổ tức bằng cổ phiếu. Bởi vì được chi trả thêm cổ phiếu mà không mất tiền nên nhiều nhà đầu tư ngộ nhận đó là có lợi cho mình.
Ngộ nhận phổ biến của nhà đầu tư khi chia cổ tức bằng cổ phiếu
- Giúp tài sản của mình tăng lên: Đây là một ngộ nhận khá phổ biến bởi nhà đầu tư cho rằng sẽ có thêm cổ phần mà không phải mất tiền mua.
- Giúp gia tăng giá trị cổ đông do giúp cổ đông có khả năng tránh thuế: Tương tự như việc chia cổ tức bằng cổ phiếu do doanh nghiệp giữ lại tiền mặt để tái đầu tư.
- Chứng tỏ rằng doanh nghiệp có vốn tăng hơn trước, lớn mạnh hơn: Điều này cho thấy nhiều nhà đầu tư cho rằng việc giữ lại tiền để tái đầu tư giúp công ty gia tăng vốn điều lệ của mình cũng tăng khả năng cạnh tranh trên thị trường.
Tuy nhiên nhưng ngộ nhận của nhà đầu tư chưa phải là đúng 100%. Các nhà đầu tư đang chỉ nhìn thấy mặt nổi mà chưa thấy mặt chìm của vấn đề. Về mặt chìm xin được phép chia sẻ ở phần nhược điểm.
Ưu và nhược điểm khi chia cổ tức bằng cổ phiếu
Ưu và nhược điểm của chia cổ tức bằng cổ phiếu
Ưu điểm
Khả năng giúp công ty có thể khắc phục những khó khăn trong việc mở rộng sản xuất, đầu tư vào những dự án mang lại lợi nhuận lâu dài bằng cách giữ lại tiền của các cổ đông hiện hành.
Lượng cổ phiếu tăng làm cho tính thanh khoản của cổ phiếu đó cũng tăng lên nhanh chóng. Điều này rất có lợi cho nhà đầu tư khi mua cổ phiếu.
Việc chia cổ tức bằng cổ phiếu được ưa chuộng bởi khi giá cổ phiếu tăng, việc pha loãng cổ phiếu giúp thị giá giảm xuống, tạo tâm lý tích cực trong ngắn hạn cho những nhà đầu tư có nhu cầu giải ngân. Mặt khác, nhà đầu tư cũng kỳ vọng sự tăng trưởng giá cổ phiếu mang lại lợi nhuận hơn tiền mặt.
Nhược điểm
- Giúp tài sản của mình tăng lên: Thật ra dù nhà đầu tư có nhiều cổ phiếu nhưng giá của mỗi cổ phiếu bị pha loãng thì tài sản vẫn giữ nguyên, không có sự tăng hay giảm.
- Giúp gia tăng giá trị cổ đông do giúp cổ đông có khả năng tránh thuế: Việc tránh thuế không có nghĩa là gia tăng giá trị cổ đông. Việc gia tăng giá trị cổ đông khi lượng tiền giữ lại được Doanh nghiệp sử dụng một cách hiệu quả để sinh lời.
- Chứng tỏ rằng doanh nghiệp có vốn tăng hơn trước, lớn mạnh hơn: Điều này cũng chưa thực sự đúng, bởi về bản chất, vốn chủ sở hữu, tổng tài sản lại không hề thay đổi bởi không có bất kỳ dòng tiền phát sinh chảy vào doanh nghiệp. Do đó, ta hay nhầm rằng việc doanh nghiệp giữ lại tiền giúp doanh nghiệp tăng vốn điều lệ.
Do đó, việc chia cổ tức bằng cổ phiếu trong thị trường tài chính không phải lúc nào cũng mang lại cho nhà đầu tư nhiều lợi ích. Là nhà đầu tư, hãy trang bị cho mình nhiều kiến thức và đủ tỉnh táo để biết được mặt lợi và mặt hại sao cho những mặt ưu điểm nên bị hạn chế đi. Hy vọng rằng, qua bài viết này sẽ giúp ích cho các bạn thêm được nhiều thông tin. Chúc các bạn thành công!
Xin chào. Tôi là Yến Stock – Chuyên gia Đầu tư và Chứng khoán tại XMX Việt Nam