Techcombank đang trở thành tập đoàn tài chính hàng đầu Việt Nam khi duy trì lợi thế tăng trưởng trong bối cảnh dịch bệnh bất thường. Trong bài viết ngày hôm nay chúng ta hãy cùng nhau đánh giá cổ phiểu ngân hàng Techcombank – TCB, tìm hiểu tại sao JP Morgan, May Bank lại đánh giá TCB là cổ phiếu ngân hàng đáng kỳ vọng nhất 2021 và trả lời câu hỏi có nên mua cố phiếu Techcombank thời điểm hiện tại không?
CỔ PHIẾU NGÂN HÀNG TECHCOMBANK ĐANG CÓ LỢI THẾ ĐỂ TĂNG TRƯỞNG MẠNH
Ngân hàng Techcombank là một trong những ngân hàng thương mại tiên phong dẫn dắt các giải pháp tài chính số hóa tại Việt Nam. Văn hóa doanh nghiệp của Techcombank khác biệt so với các ngân hàng khác, đây yếu tố quyết định đến sự thành công của TCB hiện nay, liên tục đổi mới, phát triển, đi đầu cung cấp sản phẩm dịch vụ của mình, mang đến trải nghiệm tối ưu cho khách hàng.
Techcombank có điểm mạnh về CASA (Current Account Savings Account – Tiền gửi không kỳ hạn) và thu nhập ngoài lãi (Non-II – Non-Interest Income). Miễn phí giao dịch và hoàn tiền 1,0% đối với thẻ ghi nợ đã giúp Techcombank tăng trưởng đáng kể tiền gửi thanh toán CASA và tỷ lệ tiền gửi đã tăng từ 22% năm 2017 lên 46% vào cuối năm 2020, dẫn tới biên lãi ròng (NIM) tiếp tục được gia tăng.
Mạng lưới sinh thái của Techcombank mạnh nhất và hiệu quả, có tệp khách hàng đặc biệt, hợp tác với nhiều doanh nghiệp lớn trên thế giới và Việt Nam, tệp khách hàng trẻ, năng động và có tình hình tài chính cao.
Techcombank tập trung nhiều trọng tâm vào các lĩnh vực quan trọng mang lại nguồn lợi lớn nhất, không giàn trải ra tất cả, ví dụ như tập trung vào cho vay bất động sản, mua nhà (mortage), CASA, quản lý gia sản. Do vậy, chất lượng tài sản Techcombank được kiểm soát với nợ xấu thấp nhất trong ngành ngân hàng, chỉ ở mức 0,5%.
Bên cạnh đó, Techcombank còn có 2 công ty con là Công ty Cổ phần Chứng khoán Kỹ Thương – Techcom Securities – TCBS và Công ty Cổ phần Quản lý Quỹ Kỹ Thương – Techcom Capital, mục tiêu của Techcom Capital là cung cấp các dịch vụ quản lý đầu tư và tư vấn tài chính doanh nghiệp bao gồm: tư vấn tái cơ cấu doanh nghiệp, tư vấn huy động vốn và tư vấn M&A. Cả 2 công ty con đều phát triển mạnh hỗ trợ đắc lực giúp Techcombank trở thành đơn vị tiên phong và vẫn nắm thị phần lớn nhất trong việc tư vấn, phát hành trái phiếu doanh nghiệp trong những năm gần đây.
Năm 2020, TCBS đã trở thành công ty chứng khoán có lợi nhuận lớn nhất và hoạt động hiệu quả nhất tại Việt Nam. Công ty chứng khoán Techcombank tổng doanh thu ghi nhận 3,260 tỷ đồng, tắng 48% so với năm 2019, thị phần giao dịch trái phiếu tiếp tục dẫn đầu. Biên lợi nhuận trước thuế đạt đạt 83% và ROE trên 40%. Nhờ vào ứng dụng công nghệ hiện đại mà TCBS lọp vào top 10 công ty môi giới và là công ty chứng khoán có hơn 100.000 khách hàng mở mới năm 2020 chiếm 27% toàn thị trường vượt qua VNDs trở thành điểm đến yêu thích của các nhà đầu tư. Công ty chứng khoán Techcombank là công ty chứng khoán hoạt động hiệu quả nhất thị trường Việt Nam với kết quả kinh doanh gần bằng một công ty ngân hàng cỡ trung. TCBS sẽ trở thành cánh tay nối dài của ngân hàng Techcombank trong lĩnh vực quản lý gia sản đầu tiềm năng và lợi nhuận cao.
Đồng thời, Techcombank Capital chỉ sau vài năm hoạt động phát triển mạnh theo định hướng one TCB của ngân hàng mẹ đã trở thành công ty quản lý quỹ hàng đầu, giá trị tài sản quản lý chiếm 24,265 tỷ đồng chiếm 63% toàn thị trường quỹ nội địa Việt Nam. Lợi nhuận trước thuế đạt 234 tỷ đồng, trở thành công ty quỹ hiệu quả, tiên phong trong lĩnh vực quản lý quỹ đầu tư hứa hẹn đầy tiềm năng trong tương lai theo xu hướng phất triển trên thế giới.
DỰ BÁO VÀ ĐỊNH GIÁ CỔ PHIẾU NGÂN HÀNG TECHCOMBANK – TCB
Hiện nay, Techcombank được đánh giá là ngân hàng tư nhân số 1 tại Việt Nam với thương hiệu mạnh, nền tảng vững chắc, lợi thế trong mạng lưới huy động tiền gửi, hiệu quả hoạt động vượt trội và khả năng sinh lợi cao, ổn định nhất trong số các doanh nghiệp Việt Nam.
Techcombank đang là ngân hàng sinh lời tốt nhất tại Việt Nam xét theo chỉ số ROA (lợi nhuận trên tổng tài sản), dù ngân hàng này chỉ chiếm hơn 3% thị phần huy động.
Tỷ lệ nợ xấu của TCB liên tục giảm qua các năm nhờ ứng dụng cao vào đánh giá, quý I năm 2021 là 0.38% tỷ lệ thấp nhất chưa từng có trong hệ thống ngân hàng Việt Nam.
TCB có tỷ lệ an toàn vốn (CAR) cao nhất trong số các ngân hàng, ở mức 16,1%, và tỷ lệ nợ xấu thấp nhất (0,5%). Đòn bẩy tài chính thấp nhất hệ thống 5,825 lần, tỷ lệ nợ trên tổng tài sản mới chỉ ở mức 63% khiến Techcombank còn nhiều dư địa để Ngân hàng Nhà nước tin tưởng giao chỉ tiêu tín dụng cao, do đó tiềm năng tăng trưởng tín dụng lớn. Với nền tảng này, tỷ lệ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) khiến chuyên JP Morgan lạc quan cho rằng Techcombank có thể lên mức 20% trong giai đoạn 2020 – 2030.
CÓ NÊN ĐẦU TƯ CỔ PHIẾU TCB THỜI ĐIỂM HIỆN TẠI
Đầu tháng 3/2021, Techcombank là một trong 9 ngân hàng Việt Nam đứng đầu danh sách Brand Finance Banking 500. Giá trị thương hiệu của Techcombank tăng hơn 30% lên 524 triệu USD, so với 401 triệu USD năm trước đó.
P/E và P/B quý I năm 2021 lần lượt là 10.07 lần và 1.82 lần, P/E FW 2021 là 8,45 lần. Techcombank hiện nay đang hội tụ đủ yếu tố để trở thành cổ phiếu có khă năng tăng trưởng mạnh, do đang được định giá rẻ hơn so với trung bình ngành ngân hàng cho dù đang có vị thế đứng top đầu trong hệ thống. Chính vì vậy, trong tương lai cổ phiếu TCB sẽ có cơ hội định giá lại xứng đáng với mức P/B 2.5 lần.
JP Morgan cũng đã đánh giá, cổ phiếu TCB có khả năng tăng giá cao nhất, tăng 42%. Mức giá mục tiêu mà JP Morgan đưa ra với cổ phiếu TCB là 55.000 đồng/cổ phiếu, dựa trên mô hình chiết khấu cổ tức 2 giai đoạn. Các thông số chính bao gồm ROE 18,3%, tỷ lệ lợi tức phi rủi ro 5%, chi phí vốn 13,4% và tỷ lệ tăng trưởng định kỳ 9%. Tuy vậy kỳ vọng của chúng tôi TCB có thể vượt mức 65,000 đồng/ cổ phiếu trong năm 2021 này.
Đầu tư cổ phiếu Techcombank phù hợp với những nhà đầu tư thận trọng và dài hạn, có khẩu vị thích tặng trưởng mạnh, bởi vì TCB là cổ phiếu vừa an toàn lại còn có cơ hội tăng trưởng mạnh trong thời gian sắp tới.
